國辦發文鼓勵發展創業投資類基金壯大長期資本、耐心資本

　　國務院辦公廳近日印發《關于促進政府投資基金高質量發展的指導意見》（下稱《指導意見》）。這是國家層面首次出臺促進政府投資基金發展的文件。

　　財政部有關負責人表示，《指導意見》強調推動有效市場和有為政府更好結合，基金要聚焦重大戰略、重點領域和市場不能充分發揮作用的薄弱環節，吸引帶動更多社會資本，采用市場化方式支持創新創業和相關產業發展，提升基金專業化市場化運作水平。

　　《指導意見》明確，要發展壯大長期資本、耐心資本，具體包括：一是合理確定政府投資基金存續期，發揮基金作為長期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調節作用；二是積極引導全國社會保障基金、保險資金等長期資本出資，壯大耐心資本；三是在需要長期布局的領域，政府投資基金可采取接續投資方式，確保投資延續性；四是優化政府出資比例調整機制，提振市場投資信心。對創業投資類基金，可適當提高政府出資比例。

　　為解決基金管理人不敢投、不敢退、怕擔責等問題，《指導意見》明確建立健全容錯機制，從頂層制度層面為基金及管理機構“松綁”，鼓勵政府投資基金更好發揮作用，提高投資效率。

　　針對當前政府投資基金在退出過程中存在的“退出渠道有限、退出機制不健全”等難點、堵點問題，《指導意見》提出三方面舉措：一是規范基金退出管理。完善不同類型基金的退出政策。二是拓寬基金退出渠道。推動區域性股權市場規則對接、標準統一。鼓勵發展私募股權二級市場基金（S基金）、并購基金等。三是完善基金退出機制。探索簡化項目退出流程，優化政府投資基金份額轉讓業務流程和定價機制，推動完善政府投資基金評估體系，構建更加暢通的退出機制。

　　“為更好發揮政府投資基金作用，提高基金投資效能，《指導意見》明確基金要找準定位，合理統籌基金布局，防止同質化競爭和對社會資本產生擠出效應。”財政部有關負責人表示。

　　根據《指導意見》，一是支持現代化產業體系建設，優化產業投資類基金功能。鼓勵發展創業投資類基金，著力投早、投小、投長期、投硬科技。二是加強統籌，整合優化基金布局。鼓勵國家級基金加強與地方基金聯動，在前沿科技領域和產業鏈關鍵環節，結合地方資源稟賦，通過聯合設立子基金或對地方基金出資等方式，形成資金合力。三是明確對基金設立的分級管理要求。縣級政府應嚴格控制新設基金，財力較好、具備資源稟賦的縣區如確需發起設立基金，應提級報上級政府審批。

　　據悉，財政部將會同有關部門，圍繞政府投資基金預算和國有資產管理、績效考核、信息統計、信用建設、登記備案等，制定出臺配套細則，構建政府投資基金“1+N”制度體系。